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来源：(601211,)证券 对于节后首个交易日，市场各方做足了准备，有开盘前夜发布计划的，也有暂停融券卖出业务的…… 虽然未能挡住的大幅回落，但是旋即市场情绪便回归平稳，2月4日、2月5日连续两天反弹。 至此，因疫情引发的避险情绪阶段性告散，甚至部分个股已经成功收复了3日失地，A股的投资韧性、投资者渐进理性显露无疑。 在此期间，北向资金起到了非常明显的引领作用。尤其是2月3日开盘首日，北向资金当日买入金额高达181.91亿，随后4日继续买入49.2亿元、5日卖出3.08亿元，三天累计净流入228亿元。 2015年7月8日，上市的12个期指合约全部封上跌停板。 时隔五年，2020年2月3日，受疫情带来的避险情绪影响：
实际上，与新加坡A50期指假期表现相比，A股市场跌幅基本保持了一致，并未因恐慌出现过度下跌的情况。 恐慌情绪也仅仅维系了3日一天，4日市场部分板块开始反弹，并一路延续到5日的全行业。 A股之所以能够迅速反击，与市场各方所作出的准备关系密切。 仅以为例，继3日投放1.2万亿元流动性后，4日继续开展5000亿元逆回购操作，两日合计1.7万亿元，这一规模与今年1月公开市场投放量相当。 如此超大规模、超季节性流动性投放举措，无疑起到了平复投资者情绪、稳定市场的作用。 在这个过程中，医疗器械、医药商业、中药、化学制药和生物制药等细分子行业受疫情防控的需求带动，表现显眼。 据统计，2月3日至5日，Wind设备与服务、Wind制药生物科技行业双双录得8.44%、6.33%的上涨。 相比之下，房地产、多元金融、零售业因疫情防控减少人员聚集，以及春季开工延后的拖累，同期跌幅均超过10%。 此外，本周表现尤为抢眼，并成为了沪深两市走势最强的板块。截至5日收盘，该指数报收1939.62点，收复了节后开盘首日的全部失地。 其中“超级权重”(300750,)的拉动作用不容忽视，在美股飙升的带动下，宁德时代近三日总市值骤增800亿至3617亿元。 如今，随着创业板的走强，以及5日全市场反弹的铺开，避险情绪已经得到了明显缓解，A股市场运行渐次回归正轨。 只是剩下基建、旅游、餐饮等受疫情冲击较为明显的板块，需要时间来消化停工影响，但是至少在二级市场层面已经对相应板块进行了“计提”确认。 市场短期间内恢复元气，与北向资金逆市买入起到的引领作用难以割裂。 尤其是三千个股跌停当日，北向资金单日狂买181.91亿，这一数字超过节前疫情公布后的154.64亿元的卖出额。 对此国泰君安指出，回顾2019年9月以后北上资金的流入历史会发现，北上资金的流入方向和当日的涨跌基本同向，“2月3日，在市场大跌的情况下，北上资金大额流入，其实是一个比较罕见的事件，体现的是外资对A股的信心不减反增。” 从外资买入的标的来看，节前遭减仓较多的个股，(601318,)、(600519,)、(600036,)再次现身，且买入金额较大。
至2月5日收盘，贵州已经回升至1049.99元，距节前的1052.8元咫尺之遥。 通过比较外资前后持仓变化，国君君安指出，首先节后外资流入更多的是基于盈利的考量，而非低估值的考量，其次外资仍继续增持消费股中受疫情影响较小的白马股，最后外资对利好逻辑兑现久期的偏好变短。 另一方面，内资机构表现同样给力。 截至2月4日，包括、在内的是十余家已经累计自购近17亿元，同时这一数字还在不断增长，如2月5日便计划自购不低于7000万元。 对此国泰君安对60余家机构的调查结果显示，内资机构对疫情受损板块和未来准备加仓的板块选择出奇的一致。 就疫情冲击影响而言，82%的内资机构认为最受冲击的是消费行业，64%的内资机构计划未来一个月持有科技板块，另有67%的机构认为互联网传播的发展，一定程度上放大了疫情对市场和投资者心理的影响。 归根到底，此次疫情对二级市场最大的影响无非是情绪，在经过2月3日的集中宣泄后，市场重归价值。 另有机构认为，疫情影响真正消除，需要等待非湖北地区新增确诊与新增疑似的增速出现拐点，以及政策扶持预期占据上风，如监管层释放出降准、减税降费等信号。 而据国泰君安调查结果显示，42%的内资机构认为降准/降息时点为2月第1-2周…… |
